Treinta billones de pesos colombianos en daños. Es una cifra que en cualquier otro contexto generaría alarma sobre la solidez del sector asegurador. Pero Fitch Ratings publicó este lunes 23 de septiembre su análisis sobre el impacto del terremoto en Colombia y la conclusión fue clara: las calificaciones de las aseguradoras no están en riesgo.
La razón es el reaseguro. Fitch determinó que las pérdidas derivadas del sismo del 10 de agosto quedarán principalmente absorbidas por los contratos de reaseguro que las compañías colombianas mantienen con reaseguradoras internacionales. El reaseguro actúa como el seguro de las aseguradoras — cuando un evento catastrófico supera la capacidad de absorción de una compañía, el reasegurador cubre la diferencia.
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El análisis de Fitch se produce en un contexto de alta demanda de reclamos. Las compañías de seguros han recibido 84.534 reclamaciones de sus asegurados con corte al 11 de septiembre, un 24% más que las reportadas la semana anterior. El valor estimado para atender los siniestros ya reclamados asciende a 4,4 billones de pesos — un crecimiento del 19% frente a la semana anterior.
El dato que más tranquiliza al mercado es la velocidad de respuesta. Las compañías ya realizaron pagos por 184.770 millones de pesos — un 94% más que la semana anterior. Eso indica que el sistema está procesando los reclamos con rapidez, lo que reduce el riesgo de acumulación de pasivos no resueltos que podría presionar las calificaciones.
Por qué el reaseguro protege al mercado colombiano ante el terremoto
El mercado asegurador colombiano tiene una característica que lo diferencia de Venezuela: una cultura de reaseguro sólida y contratos internacionales que cubren eventos catastróficos. Antes del terremoto del 10 de agosto, la mayoría de las aseguradoras colombianas ya tenían suscritos contratos de reaseguro proporcional y no proporcional para el ramo de terremoto.
Eso significa que cuando llegaron los 85.000 reclamos, las compañías no tuvieron que absorberlos únicamente con su capital propio. Los reaseguradores internacionales — entre ellos Munich Re, Swiss Re y Hannover Re — comenzaron a activar sus coberturas en paralelo.
Para Fitch, ese mecanismo es suficiente para mantener las calificaciones estables. Sin embargo, la agencia advirtió que el seguimiento del proceso de pago de siniestros durante los próximos meses será determinante para confirmar esa proyección.
El contraste con Venezuela: dos mercados, dos realidades del seguro de terremoto
El terremoto de Colombia y el de Venezuela ocurrieron con 47 días de diferencia. El contraste entre las respuestas del sector asegurador en ambos países es la ilustración más concreta de lo que significa la diferencia en penetración aseguradora.
En Colombia, 85.000 reclamos en un mes, 184.000 millones en pagos realizados y calificaciones estables. En Venezuela, el 94% de los inmuebles afectados sin ninguna póliza, una Sudeaseg que tuvo que ordenar por circular que las aseguradoras levantaran sus exclusiones, y un mercado que reconoció estar desbordado por un volumen de reclamos para el que nunca estuvo diseñado.
La diferencia no está en la magnitud del sismo. Está en décadas de construcción — o no construcción — del mercado asegurador.
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La información surge de Bloomberg Línea, Fitch Ratings, El Nuevo Siglo y Fasecolda.
